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甲醇多头氛围再浓 现货
发布时间：2018-09-05
内地甲醇价格普涨，港口现货价格较昨日涨幅较大。具体来看，其中太仓3300(+35)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为3130(+80)、2920(+20)、2730(+30)和3000(+50)元/吨;可交割地价格为3180~3300元/吨。华东基差为56，最低交割地基差-64。
内外价差：9月3日CFR中国价格为393美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-60元/吨(含50港杂费)，
加点完税价盈利为-150元/吨附近。
新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面09和华东现货加工费分别为74和-85元/吨，MTO利润好转。
库存方面，港口库存80.84万吨，较上周上涨6.73万吨;港口流通库存24.84万吨，较上周上涨2.47万吨。
观点：昨日西北成交较好，新单签售顺利，部分工厂停售;山东地区成交有所好转，下游补库增多。港口受内地内地以及期货盘面带动，价格重心有所抬升，但库存压力仍在，或限制走高空间。
供给端国内短期检修和复产基本持平，鲁西化工开始投料，预计月末产出产品，短期冲击有限。8月进口大约在70万吨以上，9月因马油大装置检修，进口或有所减少，但仍维持在60万吨+，因下半年检修偏少，OCI和Marjan开车，外盘供需存改善预期，后期东南亚分流进口影响将减弱。需求方面，传统需求渐临旺季，需求逐步增多，烯烃随着斯尔邦复产后，开工重回高位。当前库存绝对水平处于年内相对高位，因套利窗口的打开，内地货源集中流向港口为主，随着斯尔邦负荷的提升和9月进口的环比减少，累库速度有望趋缓，若取暖季检修和秋季检修落地的话，去库可期。
当前四季度偏好预期仍存，短期关中部分装置检修和延安延长外采甲醇使得甲醇做多氛围再浓，但在库存压制下，短期走高空间有限，预计高位震荡为主。
策略：中性;高位震荡;MA 1-5正套滚动操作;PP-3*MA观望;